台股大波動日情境卡:一眼看懂單日大漲大跌的脈絡

一張卡回答的四件事

• 波動多大——級距:5–7%、7–9.5%、或 ≥9.5%(≥9.5% 為限價區)。
• 有沒有觸及漲跌幅限制——era-aware 限價旗:2015-06-01 前 ±7%、之後 ±10%(方法為 approx,待逐日精確限價表落地)。
• 超越大盤多少——漲跌幅減當日 TAIEX 漲跌幅(某股 -10.23%、大盤 -1.78% → 超額 -8.45%,不是「只是跟著大盤跌」)。
• 有沒有官方事件——當該股當日查無公告/公司行動時標 no-official-event。

真實數字(266,097 筆乾跑)

台股歷史的候選建置產生 266,097 筆大波動卡列。級距分布:5–7% 佔 43.9%(116,915)、7–9.5% 佔 11.8%(31,339)、≥9.5%(限價區)佔 17.6%(46,903)。另有 26.7%(70,940)為「僅相對」命中——絕對漲跌幅未達 5% 但超越大盤 ≥4%。以命中軌道看,55.7%(148,154)同時通過絕對與相對測試。

重點發現:多數大波動沒有公告

266,097 筆中,240,681 筆(90.4%)該股當日查無官方事件。這正是情境卡的用意:大波動不等於新聞事件。若你的流程假設每次大波動都對應一則揭露,這份資料說十次有九次並非如此——情境卡讓你把「事件驅動」與數量大得多的「資金/大盤驅動」波動分開。

範例卡(取自決定性抽樣)

漲跌 = -10.23%   大盤 = -1.78%   超額 = -8.45%   限價旗 = true    事件 = 無
漲跌 =  +5.14%   大盤 = +0.24%   超額 = +4.90%   限價旗 = false   事件 = 無
漲跌 =  +7.00%   大盤 = -1.07%   超額 = +8.07%   限價旗 = false   事件 = 無

誠實的限制(明講不藏)

• 相對大盤在部分日子是盲的:TAIEX 參考在 2009-01-05 前與資料缺口為 null,那些列僅有絕對軌道——照實標記,不猜。
• 限價旗方法為 approx:在當代限價 ±0.5% 內觸發;逐日精確限價(進位、特殊盤)為後續細修。單一固定 9.5% 旗會漏掉 2015 前所有 7% 限價命中,故此旗為 era 校正。
• 背後的因子證據標為 unverified:候選因子的橫斷面 IC 在 160 檔流動性普通股、7,498 個交易日(截至 2024-12-31)的樣本上量測,在 out-of-sample 複核前標為「未驗證」——數字附此註呈現,非既定 alpha。

即將開放

大波動情境卡資料集仍在建置——上方數字來自乾跑,非即時端點。上線後會是可依代碼查詢的推導型、僅新增每日資料集。在那之前,它所依賴的 era-aware 逐日漲跌幅限制,今天已可透過 stock-price-limit-daily 資料集取得。